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行业观察|春节旺季乳品动销强劲 市场份额持续向龙头聚集
来源:财联社 作者: 2021-02-26 13:08:17 浏览:115次 【
  一杯奶不仅是社会关心的热点话题,也是政策文件的牵挂之处。今年的中央一号文件提出,继续实施奶业振兴行动。日前公布的“十四五”规划纲要提出,保障粮、棉、油、糖、肉、奶等重要农产品供给安全。  奶业是现代农业和食品工业有机融合的重要产业,上游是100多万名奶农、1000多万头奶牛,中游是565家规模乳企,下..

  在经历疫情后,消费者对健康更为重视。财联社记者在近日走访调研中发现,春节期间乳制品的销量上升,不少乳制品企业也加大了市场销售力度。有分析指出,2021年乳业迎来全面性的高景气,量价齐升,看好乳业2021年的板块性机会。

  春节期间乳品销量大增

  近日,财联社记者在深圳走访多家大型超市了解到,春节期间乳品销量大幅上升。2月25日,深圳市百鸽笼华润万家超市一名工作人员向记者介绍,“春节期间,乳品的销量同比增幅明显,其中高端鲜奶、酸奶增幅较大。且这段时间无论是国产乳品还是进口乳品的活动力度都很大,吸引消费者扫货”。

  记者现场看到,超市推出了冷冻冷藏商品满50元减20元活动,其中低温酸奶、鲜奶等乳品占据冷藏柜近半的面积,多款高端冷藏鲜奶、酸奶参与活动。除此之外,在常温饮品区,也有多款纯牛奶都推出了让利促销活动。

  此外,电商平台的2020年数据也显示,乳品销售的增长明显。根据天猫商城提供的数据,2020年常温奶的销量同比增长了50%,而低温奶的销量同比增长150%。

  对于市场需求增长的原因,蒙牛(2319.HK)旗下雅士利(1230.HK)相关负责人2月25日接受财联社记者采访时表示:“经过多年的市场发展和科普教育,国内消费者对于乳制品的接受度不断加强,在经历疫情后,国人对健康更为重视,消费者对于高营养价值的乳品需求越来越大。无论是像常温液态奶、发酵乳制品还是调制乳粉,国人的消费需求增长明显”。

  澳优(1717.HK)相关负责人向财联社记者表示:“由于消费者期待通过乳制品增强体质和免疫力的需求更加强烈,2020年我们各项业务均实现了稳健增长。随着消费者健康意识提升,助推行业发展,鼓励企业加强研发、创新推出更多功能化产品和多元化产品”。

  市场份额继续向龙头聚集

  而根据业绩来看,尽管2020年上半年大部分乳企业绩受到疫情冲击,不过,多家乳企自二季度起业绩开始V型反转,2020年前三季度实现业绩飘红。

  伊利股份(600887.SH)2020年三季报显示,实现营收735.06亿元,同比增长7.28%;归母净利润60.24亿元,同比增长6.99%。澳优2020年前三季度实现收入57.58亿元,同比增长22.8%;净利润7.12亿元,同比增长14%。新乳业(002946.SZ)2020年三季报显示,公司第三季度单季营收21.01亿元,同比增长39.00%;归母净利润1.08亿,同比增长45.46%,报告期内公司旗下鲜奶品牌24小时巴氏鲜牛乳销售持续高双位数增长。

  对于未来行业发展趋势,澳优相关负责人表示:“随着消费者的健康意识和品牌意识逐步加强,未来乳制品的市场份额会进一步向龙头企业集聚,细分产品继续发展,大型乳企还会保持较好的增长。按照我们的预测,未来3至5年,婴配粉行业的集中化趋势将延续,未来3至5家头部公司或占到市场总量的70%以上。澳优将站稳羊奶粉高地,将细分推为主流,从婴配走向全家,成为这几家头部公司之一”。

  雅士利相关负责人也认为:“整个乳制品市场行业洗牌加剧,市场集中度越来越高,未来乳制品的市场份额会进一步向龙头企业集聚。”

  他还表示,“细分市场成为乳企比拼的新战场,其中功能性乳制品成为乳业摆脱同质化,提高产品附加价值的突破方向之一。雅士利较早就已经开始布局细分领域,已经积累了较丰富的资金、技术优势。拿常见的益生菌乳制品来说,针对儿童肠道健康问题,今年1月我们推出了蒙牛M8儿童成长配方奶粉,配方中添加乳双歧杆菌Probio-M8,这是全球首款添加母乳源益生菌的儿童配方奶粉,属于业内领先”。

  2021年板块性机会被看好

  Wind板块数据显示,截至2月25日,申万乳品板块共有13家上市公司,近6个月来除了伊利股份等3家实现上涨之外,其他9家股价均出现下滑,该板块行情算数平均跌幅达到13.33%。而近6个月来上证指数上涨5.89%。其中,光明乳业(600597.SH)下滑13.00%、贝因美(002570.SZ)下滑44.77%、新乳业(002946.SZ)下滑14.15%。港股板块,澳优下滑6.37%。

  近日国内原奶价格维持在高位,由于前几年奶牛养殖行业经历大洗牌,部分中小养殖户相继退出,加上近年来受饲料成本上涨影响,养殖成本也同步提升,导致国内原奶紧缺,进一步加速供需不平衡的局面,造成乳品原料价格上涨,乳品原料价格创5年新高。有观点指出,2013年前三季度原奶价格大涨,部分公司股价从低位启动,实现数倍涨幅,今年乳业有望重演这一行情。

  对此,太平洋证券研报认为,2012年乳制品板块性行情启动,承接了部分白酒资金,而今年同样发生了原奶紧张、奶价上涨,催生行业景气,今年的乳业板块,类似2013年,又难重复,但整体性投资机会的确定型越来越高。2021年乳业迎来全面性的高景气,量价齐升,看好乳业2021年的板块性机会。

  中信证券研报指出,局部疫情散发不改整体景气趋势,建议布局较高性价比乳制品龙头。

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